DeFi 2.0/3.0: Chúng ta đang ở đâu trong chu kỳ đổi mới?

Thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) đã trải qua sự phát triển và đổi mới vượt bậc kể từ khi thành lập vào năm 2018. Với các giao thức, nền tảng và ứng dụng mới liên tục xuất hiện, điều cần thiết là phải hiểu chúng ta đang đứng ở đâu trong chu kỳ đổi mới. Bài viết này đi sâu vào quá trình chuyển từ DeFi 1.0 sang DeFi 2.0 và quá trình chuyển đổi đang diễn ra sang DeFi 3.0. Chúng ta sẽ thảo luận về các xu hướng và sự phát triển chính định hình không gian này cho những người dùng tiền điện tử có kinh nghiệm, những người luôn tìm cách cập nhật những thông tin mới nhất về bối cảnh DeFi.

Hình dung lại hệ thống tài chính

Thế giới tài chính phi tập trung (DeFi) đã bắt đầu hành trình tái tạo lại hệ thống tài chính từ đầu. Nỗ lực đầy tham vọng này, trong khi hứa hẹn dân chủ hóa tài chính và thúc đẩy tài chính toàn diện, chắc chắn sẽ là một con đường dài và đầy thách thức, khi chúng ta học hỏi từ những kinh nghiệm trong quá khứ và vượt qua ranh giới của sự đổi mới.

Sự phát triển của DeFi

— DeFi 1.0: Những ngày đầu

DeFi 1.0 là giai đoạn đầu của phong trào tài chính phi tập trung, được đánh dấu bằng việc giới thiệu các khối xây dựng cơ bản cho các dịch vụ tài chính trên chuỗi khối. Giai đoạn này được đặc trưng bởi:

Sự gia tăng của các stablecoin như Tether (USDT), USD Coin (USDC) và DAI đã cung cấp một kho lưu trữ giá trị ổn định và tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch trong hệ sinh thái DeFi.
Việc tạo ra các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) như Uniswap và Kyber Network, cho phép giao dịch ngang hàng mà không cần trung gian tập trung.
Sự xuất hiện của các nền tảng cho vay và cho vay như AAVE, Compound và MakerDAO, cho phép người dùng kiếm lãi từ tài sản tiền điện tử của họ hoặc vay đối với chúng.
Việc giới thiệu khai thác thanh khoản và canh tác năng suất, khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản cho các nền tảng DeFi bằng cách thưởng cho họ các mã thông báo quản trị. Đây là động lực chính của sự đổi mới vào thời điểm đó và đã đẩy TVL (Tổng giá trị bị khóa) từ hàng trăm triệu lên hàng chục tỷ.

DeFi 2.0: Mở rộng quy mô và khả năng tương tác

DeFi 2.0 nhằm giải quyết các hạn chế của DeFi 1.0 đồng thời mở rộng khả năng của nó. Tầm quan trọng của mỗi giai đoạn là rất quan trọng. Các nhà xây dựng rút kinh nghiệm từ phần trước và áp dụng chúng cho phần tiếp theo. Nếu không có sự đổi mới liên tục này, nhiều giao thức và cơ sở hạ tầng hiện tại sẽ không thể thực hiện được.

Các tính năng chính của DeFi 2.0 bao gồm:

Các giải pháp lớp 2 và sidechains (ví dụ: Optimism, Arbitrum và Polygon) để cải thiện khả năng mở rộng, phí thấp hơn và thời gian giao dịch nhanh hơn.
Khả năng tương tác giữa các chuỗi, cho phép tương tác liền mạch giữa các chuỗi khối khác nhau, được hỗ trợ bởi các dự án như Cosmos, Polkadot và Chainlink.
Các chiến lược canh tác năng suất nâng cao, được hỗ trợ bởi các nền tảng như Yearn Finance và Harvest Finance, tối ưu hóa các cơ hội canh tác năng suất cho người dùng.
Các tổ chức tự trị phi tập trung (DAO) trở nên nổi bật, trao quyền cho các cộng đồng để cùng nhau quản lý các giao thức DeFi.

DeFi 2.0 mang lại những đổi mới và cải tiến đáng kể, nhưng không phải không có những thách thức. Một vấn đề đáng chú ý là sự gia tăng của các kế hoạch Ponzi, chẳng hạn như Luna, đã gây ra sự bốc hơi 40 tỷ đô la giá trị. Một ví dụ khác là Celsius, công ty cho vay tiền điện tử hiện đã phá sản gặp phải các vấn đề nghiêm trọng và bắt đầu sử dụng tài sản của khách hàng để tài trợ cho chi phí hoạt động và phần thưởng. Một vấn đề lớn khác là mức độ quản lý rủi ro kém đã ảnh hưởng đến giai đoạn này.

Sự xuất hiện của DeFi 3.0

DeFi 3.0 đại diện cho giai đoạn tiếp theo của hệ sinh thái tài chính phi tập trung, được thúc đẩy bởi sự tập trung vào bảo mật, quyền riêng tư, khả năng kết hợp và dễ sử dụng. Mặc dù vẫn đang ở giai đoạn đầu, nhưng DeFi 3.0 nhằm mục đích làm cho không gian trở nên dễ tiếp cận, hiệu quả và bền vững hơn.

DeFi 3.0: Ưu đãi cốt lõi và Biên giới tiếp theo

DeFi 3.0 nhằm mục đích giải quyết những thiếu sót của các lần lặp lại trước đó đồng thời giới thiệu những cải tiến đột phá giúp mở ra những khả năng mới. Các dịch vụ chính trong DeFi 3.0 bao gồm các dự án sau:

Swaap và Morpho: Cải tiến gấp 10 lần các nguyên mẫu hiện có

Swaap và Morpho là hai dự án tập trung vào việc tăng cường đáng kể các nguyên mẫu DeFi hiện có. Morpho nhằm mục đích cách mạng hóa việc cho vay và đi vay bằng cách giới thiệu một cơ chế linh hoạt và hiệu quả hơn nhằm giảm thiểu sự thiếu hiệu quả và tối ưu hóa việc sử dụng vốn. Mặt khác, Swaap giải quyết vấn đề tổn thất tạm thời trong AMM bằng cách triển khai chiến lược tạo thị trường năng động và thích ứng giúp cải thiện đáng kể hiệu suất.

IPOR: Phát triển Nguyên tắc Mới cho Thị trường Tín dụng

IPOR (Tỷ lệ vượt quá giao thức liên giao thức) tìm cách phát triển các nguyên tắc tài chính mới như lãi suất chuẩn cho DeFi có thể được sử dụng để xây dựng đường cong lợi suất trên thị trường tín dụng và các công cụ phái sinh lãi suất để những người tham gia thị trường có thể phòng ngừa rủi ro lãi suất của họ. Giao thức này mượn các khái niệm từ TradFi, chẳng hạn như tỷ lệ chuẩn không rủi ro và hoán đổi lãi suất, đồng thời kết hợp chúng với DeFi tốt nhất. Chỉ số sử dụng các lệnh gọi hợp đồng thông minh minh bạch để in tỷ lệ trực tuyến nhằm cấu trúc các giao dịch và công cụ phái sinh, kiến trúc thị trường ngang hàng và AMM đặt trước cho lãi suất giao dịch. Việc giới thiệu các công cụ như vậy có thể là nền tảng để xây dựng một thị trường thu nhập cố định trưởng thành và kéo dài thời hạn của các công cụ khiến DeFi trở nên hữu ích không chỉ đối với các khoản vay chớp nhoáng mà cả các khoản vay mua nhà vào một ngày nào đó.

Những thách thức và con đường phía trước cho DeFi

— Tài chính tổng hợp

Tài chính có thể kết hợp là một đặc điểm xác định khác của DeFi 3.0. Nó đề cập đến sự tích hợp và tương tác liền mạch của các ứng dụng và giao thức DeFi khác nhau, cho phép người dùng tạo các sản phẩm và dịch vụ tài chính tùy chỉnh. Cách tiếp cận “tiền lego” này tăng cường đổi mới bằng cách cho phép các nhà phát triển xây dựng trên các giao thức hiện có thay vì bắt đầu từ đầu.

Các dự án đáng chú ý thể hiện khả năng kết hợp bao gồm Instadapp, một nền tảng quản lý DeFi cho phép người dùng truy cập nhiều giao thức DeFi thông qua một giao diện duy nhất.

— Áp dụng thể chế và tuân thủ quy định

Kỷ nguyên DeFi 3.0 dự kiến sẽ chứng kiến sự gia tăng áp dụng của các tổ chức khi các tổ chức tài chính truyền thống nhận ra tiềm năng của tài chính phi tập trung. Đáp lại, một số nền tảng DeFi đang phát triển các giải pháp phục vụ cho các nhà đầu tư tổ chức và đảm bảo tuân thủ quy định.

Chẳng hạn, các dự án như Fireblocks, nền tảng lưu ký và chuyển giao tài sản kỹ thuật số và Anchorage, nền tảng tài sản kỹ thuật số được quản lý, đang thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và DeFi. Hơn nữa, một số giao thức DeFi đang hoạt động trên sự tích hợp KYC/AML (Biết khách hàng của bạn/Chống rửa tiền) để đáp ứng các yêu cầu quy định và thu hút vốn của tổ chức.

– Mối quan tâm về an ninh

Bất chấp những tiến bộ trong DeFi, bảo mật vẫn là một mối quan tâm đáng kể. Khi hệ sinh thái phát triển, nó trở nên dễ bị tấn công và khai thác hơn. DeFi 3.0 nhằm mục đích giải quyết những vấn đề này bằng cách tập trung vào việc cải thiện bảo mật thông qua các quy trình kiểm tra tốt hơn, tiền thưởng lỗi và các sản phẩm bảo hiểm.

Các dự án như Nexus Mutual và Cover Protocol đang phát triển các giải pháp bảo hiểm phi tập trung để bảo vệ người dùng khỏi những tổn thất tiềm ẩn do lỗ hổng hợp đồng thông minh.

– Trải nghiệm người dùng và giáo dục

Trải nghiệm người dùng (UX) và giáo dục vẫn là những yếu tố quan trọng đối với việc áp dụng DeFi chính thống. DeFi 3.0 tìm cách đơn giản hóa các quy trình phức tạp và nâng cao trải nghiệm người dùng tổng thể, làm cho nó dễ tiếp cận hơn với nhiều đối tượng hơn.

Những nỗ lực để cải thiện UX bao gồm tích hợp giao diện thân thiện với người dùng, phát triển tài nguyên giáo dục toàn diện và hợp lý hóa quy trình giới thiệu cho người dùng mới. Các dự án như Zapper và Argent đang làm việc để tạo giao diện DeFi trực quan hơn để phục vụ cho người dùng không có kỹ thuật.

— Quản trị và sự tham gia của cộng đồng

Khi DeFi tiếp tục phát triển, vai trò của quản trị phi tập trung và sự tham gia của cộng đồng ngày càng trở nên quan trọng. DeFi 3.0 dự kiến sẽ tập trung vào việc tinh chỉnh các mô hình quản trị và khuyến khích sự tham gia tích cực của người dùng.

Các dự án đáng chú ý nhấn mạnh quản trị cộng đồng bao gồm:

Ảnh chụp nhanh: Một nền tảng bỏ phiếu ngoại tuyến, không gas cho phép các dự án DeFi thu thập hiệu quả ý kiến đóng góp của cộng đồng về các đề xuất và quyết định quản trị.
Thuộc địa: Một nền tảng để tạo các tổ chức phi tập trung với cấu trúc quản trị có thể tùy chỉnh, cho phép các dự án điều chỉnh các mô hình quản trị theo nhu cầu cụ thể của họ.

— Tích hợp tài sản trong thế giới thực

DeFi 3.0 nhằm mục đích thu hẹp khoảng cách giữa tài chính truyền thống và tài chính phi tập trung bằng cách tích hợp các tài sản trong thế giới thực vào hệ sinh thái. Token hóa các tài sản vật chất như bất động sản, hàng hóa và tài sản trí tuệ sẽ mở rộng phạm vi của DeFi và mở khóa các trường hợp sử dụng mới.

Các dự án đi đầu trong xu hướng này bao gồm:

Máy ly tâm: Một giao thức cho phép người dùng mã hóa các tài sản trong thế giới thực, chẳng hạn như hóa đơn hoặc bất động sản và truy cập tính thanh khoản của DeFi bằng cách sử dụng các mã thông báo này làm tài sản thế chấp để vay.
Tinlake: Một nền tảng được xây dựng dựa trên Máy ly tâm cho phép người dùng gộp các tài sản được mã hóa của họ và tạo các vị trí nợ được thế chấp (CDP).

— Tăng cường quản lý rủi ro

DeFi 3.0 sẵn sàng giới thiệu các công cụ quản lý rủi ro tinh vi hơn để bảo vệ người dùng khỏi những tổn thất và suy thoái tiềm ẩn của thị trường. Những công cụ này sẽ giúp người dùng đánh giá và quản lý rủi ro liên quan đến các nền tảng và chiến lược DeFi khác nhau.

Một số dự án tập trung vào quản lý rủi ro trong DeFi bao gồm:

Gauntlet: Một nền tảng mô phỏng sử dụng dữ liệu trên chuỗi và mô hình kinh tế để kiểm tra căng thẳng các giao thức DeFi và đánh giá mức độ dễ bị tổn thương của chúng trước các rủi ro khác nhau.
Cảng rủi ro: Một nền tảng quản lý rủi ro phi tập trung cho phép người dùng tạo và giao dịch các sản phẩm bảo hiểm tùy chỉnh để phòng ngừa những tổn thất tiềm ẩn trong các khoản đầu tư DeFi.

– Khả năng mở rộng cơ sở hạ tầng

Kỷ nguyên DeFi 3.0 sẵn sàng giải quyết vấn đề quan trọng về khả năng mở rộng cơ sở hạ tầng, tận dụng các công nghệ như zk-rollups, cho phép giảm tải tính toán và lưu trữ từ chuỗi khối chính sang một lớp riêng biệt trong khi vẫn duy trì quyền riêng tư và bảo mật. Ngoài ra, các nhà tiên tri đóng một vai trò quan trọng trong việc mở rộng DeFi bằng cách cung cấp nguồn cấp dữ liệu trực tuyến chính xác và đáng tin cậy cho các ứng dụng khác nhau.

Sự xuất hiện của các giải pháp tiên tri tiên tiến như Chainlink, API3, DIA, Redstone và Pragma đảm bảo cơ sở hạ tầng dữ liệu phi tập trung và mạnh mẽ hơn, cho phép các nền tảng DeFi xây dựng các sản phẩm và dịch vụ sáng tạo. Hơn nữa, các mô hình lai kết hợp các giải pháp on-chain và off-chain đang thu hút được sự chú ý vì chúng mang lại hiệu suất được cải thiện mà không ảnh hưởng đến bảo mật. Cách tiếp cận này cho phép các nền tảng DeFi khai thác lợi ích của cả hệ thống tập trung và phi tập trung, tạo ra sự cân bằng giữa hiệu quả, tính minh bạch và bảo mật.

Phần kết luận

Quá trình chuyển đổi đang diễn ra từ DeFi 2.0 sang DeFi 3.0 được đánh dấu bằng sự tập trung vào bảo mật, quyền riêng tư, khả năng kết hợp và tính dễ sử dụng. Bằng cách giải quyết các thách thức như mối quan tâm về bảo mật, tính bền vững của môi trường và trải nghiệm người dùng, DeFi 3.0 nhằm mục đích tạo ra một hệ sinh thái tài chính bền vững, hiệu quả và dễ tiếp cận hơn.

Việc tích hợp các tài sản trong thế giới thực, quản lý rủi ro nâng cao và các giải pháp lưu trữ phi tập trung sẽ tiếp tục mở rộng phạm vi và tiện ích của DeFi. Khi chu kỳ đổi mới tiếp tục diễn ra, hệ sinh thái DeFi được thiết lập để mở ra những khả năng mới và xác định lại tương lai của tài chính.

Nguồn: Tienthuattoan Capital tổng hợp ở internet