Bài viết được dịch từ Blog của Berachain: https://blog.berachain.com/blog/boyco-markets-overview Phát hành vào ngày 20 tháng 1 năm 2025 bởi Jack Berow.
Boyco chuẩn bị ra mắt, pre-pre deposit vaults vượt mốc $2 tỷ USD tiền gửi.
Khi ngày ra mắt Boyco đang đến gần, chúng tôi muốn chia sẻ thêm thông tin về những gì Liquidity Providers (nhà cung cấp thanh khoản) có thể mong đợi khi cung cấp tài sản vào nền tảng.
BERA Incentive Multipliers
Các tài sản được cung cấp vào chương trình Boyco sẽ được chia thành ba loại:
- Majors: HONEY, USDC, wBTC, wETH, USDT(0)
- Third Party: Tất cả các tài sản khác
- Hybrid: Các cặp thanh khoản bao gồm một tài sản Major và một tài sản Third Party
Thị trường được chia thành hai nhóm lớn:
- Nhóm Một (55% BERA): Third Party & Hybrid
- Nhóm Hai (45% BERA): Majors
Ngoài ra, thị trường được phân loại theo ba kiểu sau:
- Single Sided: Một tài sản duy nhất, với script cung cấp tài sản này mà không chỉnh sửa vào ứng dụng như một giao thức thị trường tiền tệ.
- Stableswap: Các tài sản được cung cấp vào một vị trí thanh khoản tập trung với hai tài sản tương quan (rủi ro Impermanent Loss thấp & biến động giá thấp).
- Volatile: Các tài sản được cung cấp vào một vị trí thanh khoản tập trung với hai tài sản không tương quan (rủi ro Impermanent Loss cao & biến động giá cao).
Để đảm bảo Boyco có các thị trường hiệu quả khi triển khai trên mainnet, lượng BERA thưởng cho tiền gửi sẽ phụ thuộc vào cả loại tài sản và kiểu thị trường:
- Các hệ số này có thể được điều chỉnh trước khi ra mắt chính thức, nhưng sẽ được công bố rõ ràng ngay khi Boyco bắt đầu.
- Các ô trống biểu thị không có thị trường Boyco nào thuộc danh mục đó.
- Hệ số sẽ tăng dựa trên cả Tổng Giá Trị Khóa (TVL) và Thời gian Khóa Thị trường (VD: khóa 3 tháng sẽ nhận hệ số BERA gấp 3 lần so với thị trường khóa 1 tháng).
- Thị trường có thể mở (phần thưởng bị pha loãng khi có thêm tiền gửi) hoặc giới hạn (không đảm bảo chỗ trống).
- Tất cả phần thưởng sẽ được trao vào cuối kỳ hạn của thị trường.
Khung này nhằm đảm bảo tính thanh khoản đủ trên các tài sản Major, các cặp volatile, cặp stable, và cung cấp một chiều để đáp ứng tất cả các trường hợp sử dụng dự kiến vào Ngày Một của Mainnet.
Scripts Ứng Dụng
Là một phần của Boyco, mỗi ứng dụng sẽ thiết lập một tập lệnh xác định những gì được thực hiện với các khoản tiền gửi sau khi được chuyển đến Berachain. Dưới đây, bạn có thể xem tổng quan ngắn gọn về từng dự án, tập lệnh tiền gửi của họ và liên kết đến các cuộc kiểm toán của họ.
Xin nhắc lại rằng sau khi gửi vào Thị trường Boyco, tiền không thể rút được cho đến khi hết thời hạn khóa thị trường.
Lưu ý: Thông tin thị trường do nhóm Boyco cung cấp và có thể thay đổi.
Beraborrow
Beraborrow cho phép người dùng gửi tài sản thế chấp vào các “Dens” để mint stablecoin NECT với tỷ lệ thế chấp vượt mức. NECT có thể được sử dụng trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi của Berachain, mở ra nhiều cơ hội mới trong khi vẫn giữ được quyền sở hữu tài sản gốc. Các thị trường của Beraborrow sẽ cung cấp NECT đã được mint vào Peg Stability Module (PSM) hoặc Liquid Stability Pool (LSP) thông qua một trong bốn chiến lược sau:
NECT/HONEY Island Strategy
- Gửi USDC vào Boyco.
- USDC được bridge và gửi vào Beraborrow.
- 50% số USDC được sử dụng để mint một lượng HONEY tương đương.
- 50% số USDC còn lại được sử dụng để mint một lượng NECT tương đương thông qua module PSM của Beraborrow (tỷ lệ 1:1 NECT:USDC).
- Cung cấp thanh khoản cho pool NECT-HONEY trên nền tảng Kodiak.
USDe/NECT Island Strategy
- Gửi USDe vào Boyco.
- USDe được bridge và gửi vào Beraborrow.
- 50% số USDe được sử dụng để mint một lượng NECT tương đương.
- Cung cấp thanh khoản cho pool NECT-USDe trên Kodiak.
Single Sided Liquidation Stability Pool
- Gửi một loại tài sản vào Boyco.
- Tài sản được bridge và gửi vào Beraborrow.
- Tài sản này sau đó được sử dụng để mint NECT với tỷ lệ thế chấp 300%.
- NECT được cung cấp vào Liquid Stability Pool.
Kodiak Island Liquidation Stability Pool
- Gửi tài sản vào Boyco.
- Tài sản được bridge và cung cấp thanh khoản (LP) trên Kodiak Island.
- Token LP nhận được từ Kodiak Island được gửi vào Beraborrow và sử dụng để mint NECT với tỷ lệ thế chấp 300%.
- NECT sau đó được cung cấp vào Liquid Stability Pool.
BurrBear
BurrBear là một “Trạm giao dịch Stablecoin toàn diện” cho hệ sinh thái Berachain, nơi cung cấp các pool giao dịch cho mọi loại stablecoin. Thị trường của BurrBear sẽ tạo ra một Stableswap Tri-Pool.
StableSwap
Khi USDC được cung cấp vào thị trường, nó sẽ được chuyển đổi như sau:
- 1/3 được chuyển thành NECT thông qua Beraborrow bằng CDP với tỷ lệ thế chấp 100%.
- 1/3 được chuyển thành HONEY.
- Toàn bộ sau đó được cung cấp thanh khoản (LP) vào USDC/NECT/HONEY Tri-Pool.
Concrete
Concrete là một giao thức xây dựng các chiến lược tạo lợi suất, thị trường tiền tệ, và sản phẩm phái sinh. Thị trường Boyco của Concrete là một vault tiếp nhận tài sản để triển khai thay mặt người dùng trong hệ sinh thái Berachain.
Concrete Yield Vaults – Ethena và Lombard
Thị trường Boyco của Concrete sẽ tiếp nhận hai nhóm tài sản:
- Lombard: Bao gồm LBTC và WBTC
- Ethena: Bao gồm USDe và sUSDe
Sau khi ra mắt mainnet, các vault sẽ triển khai các chiến lược quản lý vị thế DeFi trên các giao thức đối tác đã cam kết thanh khoản trong giai đoạn Boyco. Các chiến lược này bao gồm:
- Cung cấp thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
- Cung cấp thanh khoản cho các giao thức cho vay.
Kiểm toán và Bảo mật Vault
- Tiền gửi từ các Vault của Concrete vào thị trường Boyco được kích hoạt thông qua admin multisig với hai bên ký kết, yêu cầu chữ ký 2/2.
- Mỗi bên ký kết cũng là một multisig, cụ thể:
- Leadership multi-sig: Yêu cầu độc lập 2/4 chữ ký.
- Company multi-sig: Yêu cầu độc lập 3/6 chữ ký.
- Cả hai chữ ký trên đều cần thiết để thực thi các giao dịch.
D2 Finance
D2 Finance là một giao thức phát triển các chiến lược phái sinh tài chính DeFi được mã hóa và giao dịch phái sinh tùy chỉnh, hoàn toàn có thể xác minh trên chuỗi. Các sản phẩm Boyco của họ sẽ bao gồm ba vault quản lý khác nhau, tất cả đều tiếp nhận USDC, nhưng với các chiến lược phân bổ và rủi ro khác nhau.
dgnBeraland
- Một chiến lược tinh vi để tiếp cận BERA, tận dụng sự kết hợp giữa hiệu quả DeFi, đòn bẩy được điều chỉnh và các chiến lược lợi suất dựa trên quyền chọn.
- Phù hợp với các nhà đầu tư mạo hiểm (Degen) hoặc những người có niềm tin cao, tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng tối ưu thông minh từ 1x đến 3x trên BERA.
Kodiak++
- Phát triển dựa trên mô hình ETH++ thành công, với mức lợi nhuận hơn 120% ROI trong năm 2024, nay tập trung vào Kodiak và tạo ra lợi suất BGT.
- Tận dụng các giao thức như Dolomite và Beraborrow để lặp vòng (looping) và điều chỉnh kích thước vị thế trên V3, nhằm tăng cường lợi nhuận.
HyperBera USDC
- Mở rộng thành tích của d2USDC, đạt mức lợi suất thực tế khoảng 20%+ APR, tập trung vào lợi nhuận thực tế thay vì tối đa hóa BGT.
- Cân bằng giữa các chiến lược phòng ngừa rủi ro bảo thủ và lợi nhuận được điều chỉnh rủi ro một cách mạnh mẽ.
Kiểm toán và Bảo mật Vault
- Chi tiết bảo mật được cung cấp trong Security Gitbook.
Dahlia
Dahlia là một giao thức cho vay permissionless và modular, tập trung vào kiểm soát rủi ro nâng cao và tổng hợp thanh khoản, được xây dựng trên nền tảng Royco Protocol. Các thị trường của họ sẽ tiếp nhận tài sản tiền gửi để người dùng có thể vay trên mainnet Berachain.
Cung cấp Tài sản (Asset Supply)
Người dùng có thể gửi USDC hoặc WETH vào các thị trường độc lập:
- STONE/WETH
- WBERA/USDC
- sUSDe/USDC
Điều này cho phép những người dùng khác vay tài sản đã gửi bằng cách cung cấp tài sản khác làm tài sản thế chấp trên mainnet Berachain.
Dolomite
Dolomite là một giao thức thị trường tiền tệ phi tập trung thế hệ mới, cung cấp hỗ trợ rộng rãi cho nhiều loại token và hiệu quả sử dụng vốn thông qua hệ thống thanh khoản ảo của nó. Các thị trường của họ sẽ tiếp nhận tài sản dưới dạng chỉ cung cấp hoặc có thể vay được.
Cung cấp Tài sản (Asset Supply)
- Tài sản được gửi vào Dolomite.
- Nếu tài sản được phân loại là có thể vay được, chúng sẽ đủ điều kiện để kiếm lợi suất từ hoạt động cho vay.
- Tài sản chỉ có thể rút ra vào ngày kết thúc của chiến dịch.
- Tài sản sẽ không được phép sử dụng làm thế chấp để vay.
Goldilocks
Vault chia lợi suất của Goldilocks cho phép người dùng giao dịch thu nhập tương lai từ các vị thế tạo lợi suất. Người dùng có thể gửi tài sản vào vault chia lợi suất, và vault sẽ tự động sử dụng tài sản này để tạo các vị thế tạo lợi suất trên các nền tảng được hỗ trợ. Thị trường Boyco của họ sẽ chia lợi suất cho một nửa tài sản gửi vào, và cung cấp thanh khoản (LP) phần còn lại với OT (Ownership Token).
Yield Splitting + LP
- Gửi XAsset trên Ethereum Mainnet và bridge tài sản này sang Berachain.
- Trên Berachain, sử dụng một phần XAsset để mint XAsset-OT và XAsset-YT thông qua Goldilocks.
- Kết hợp XAsset-OT đã mint với phần XAsset còn lại để cung cấp thanh khoản trong XAsset-XAsset-OT Kodiak Island, một vault quản lý thanh khoản tự động, token hóa vị thế thanh khoản theo phạm vi tập trung kiểu Uniswap V3.
Infrared
Infrared tập trung xây dựng hạ tầng xung quanh cơ chế Proof of Liquidity (PoL) do Berachain tiên phong. Giao thức này nhằm tối đa hóa giá trị bằng cách cung cấp các giải pháp staking thanh khoản dễ sử dụng cho BGT và BERA, cùng với hạ tầng node và các vault. Các khoản tiền gửi vào một số thị trường của Dolomite và Kodiak có thể được định tuyến qua Infrared.
Lưu ý: Việc gửi tiền vào các vault này không đảm bảo nhận được BGT emissions. Vault chỉ nhận được BGT nếu một gauge được tạo cho LP và đủ động lực bỏ phiếu được cung cấp.
Kodiak: Infrared Vault
- Gửi tài sản trên Ethereum Mainnet và bridge sang Berachain.
- Trên Berachain, cung cấp thanh khoản trong Kodiak Island, một vault quản lý thanh khoản tự động token hóa vị thế thanh khoản kiểu Uniswap V3.
- Cuối cùng, stake token nhận từ Island vào Infrared Vault tương ứng.
Dolomite: Infrared Vault
- Gửi tài sản trên Ethereum Mainnet và bridge sang Berachain.
- Trên Berachain, tài sản được cung cấp vào Dolomite, tạo ra các token biên nhận (receipt tokens) và sau đó đặt chúng vào Infrared Vault tương ứng.
- Các dTokens này đủ điều kiện để nhận phần thưởng từ Dolomite và lợi suất từ hoạt động cho vay.
- Từ đó, Dolomite có thể khởi tạo quy trình whitelist BGT, và nếu được phê duyệt, các vault Infrared sẽ bắt đầu nhận iBGT.
Rút tiền
- Người dùng có thể rút token của họ khỏi Boyco vào cuối chương trình.
- Lợi suất từ hoạt động cho vay được trả theo thời gian thực, và các phần thưởng bổ sung sẽ được thanh toán vào cuối kỳ hạn.
- Khi rút tiền, người dùng sẽ nhận được một Infrared Vault Token.
- Để tiếp cận thanh khoản cơ bản, người dùng phải rút tiền từ Infrared và sau đó đổi dTokens của mình trên Dolomite thông qua trang Balances.
Kodiak
Kodiak là một sàn giao dịch phi tập trung (DEX) không lưu ký, được hỗ trợ bởi các nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) tập trung và toàn dải. Nền tảng này cũng cung cấp Automated Liquidity Manager (ALM), được gọi là Kodiak Islands, và một công cụ triển khai token không cần mã hóa, gọi là Panda Factory. Các thị trường Boyco của Kodiak sẽ tiếp nhận Univ2 LP tokens (trực tiếp hoặc thông qua Zap), sau đó cung cấp thanh khoản vào một vị thế thanh khoản tập trung trên Island trong hệ sinh thái Berachain.
Kodiak: Volatile
- Gửi tài sản trên Ethereum Mainnet và bridge sang Berachain.
- Trên Berachain, cung cấp thanh khoản trong Kodiak Island, một vault quản lý thanh khoản tự động, token hóa vị thế thanh khoản “wide” range kiểu Uniswap V3.
Kodiak: Stable
- Gửi tài sản trên Ethereum Mainnet và bridge sang Berachain.
- Trên Berachain, cung cấp thanh khoản trong Kodiak Island, một vault quản lý thanh khoản tự động, token hóa vị thế thanh khoản “concentrated” range kiểu Uniswap V3.
Origami
Origami là một giao thức đòn bẩy tự động. Origami cung cấp khả năng tiếp cận các token sinh lợi (Yield-Bearing Token – YBT) với sự tự động hóa hoàn toàn, tối ưu hóa hiệu quả vốn đồng thời giảm thiểu rủi ro thanh lý và nợ xấu. Các thị trường của Origami trên Berachain sẽ tiếp nhận các khoản tiền gửi stablecoin để farm BGT trên mainnet Berachain.
Origami BGT Stable Vault
- Thị trường của Origami tiếp nhận tiền gửi USDC thông qua Boyco.
- Tiền gửi sau đó được bridge sang Berachain, trong đó:
- Một nửa số USDC được mint thành HONEY.
- Sau đó, cung cấp thanh khoản (LP) trên BEX để tạo vị thế USDC/HONEY.
- Token LP nhận được sẽ được stake vào Proof of Liquidity, thông qua native hoặc Infrared, để farm phần thưởng (i)BGT.
Bảo mật Vault
- Vault của Origami được quản lý bởi một multi-sig Gnosis 2/4.
- Thông tin chi tiết hơn có thể xem trong tài liệu của họ.
SatLayer
SatLayer là một nền tảng bảo mật chia sẻ, được thiết kế để sử dụng Bitcoin làm tài sản thế chấp bảo mật chính. Bằng cách triển khai dưới dạng các hợp đồng thông minh trên Babylon, SatLayer cho phép các BTC restakers bảo mật mọi loại dApp hoặc giao thức dưới dạng một Bitcoin Validated Service (BVS).
Restake BTC
- Gửi Bitcoin LST (ví dụ: LBTC, SBTC, pumpBTC, solvBTC.BBN) vào SatLayer.
- Số Bitcoin này sẽ được restaked để mang lại khả năng bảo mật chia sẻ của Bitcoin cho các ứng dụng và hạ tầng trên Berachain cũng như các hệ sinh thái hàng đầu khác.
Set & Forgetti
Set & Forgetti là cách dễ nhất để farm phần thưởng Proof of Liquidity gốc trên Berachain. Chỉ cần “set it & forgetti” (thiết lập và để đó).
S&F được xây dựng bởi The Honey Jar, studio đầu tiên và lớn nhất của Berachain, đồng thời là tổ chức cộng đồng sáng tạo ra Henlo và InterPoL.
S&F Stable Farm in Henlo Maxi mode
- Người dùng gửi USDC trên Ethereum Mainnet, sau đó số tiền này được bridge và cung cấp vào một vault.
- Các khoản tiền gửi sẽ được khuyến khích bằng Henlo points.
- Vault được vận hành bởi một 3-of-7 multisig, thực hiện các bước sau:
- Hoán đổi một nửa số USDC sang HONEY.
- Thêm cả USDC và HONEY vào pool thanh khoản USDC/HONEY trên Bex.
- Token LP được bảo mật trong InterPoL Locker.
- Token LP sẽ được stake để kiếm phần thưởng BGT, và phần thưởng này sẽ được tự động cộng gộp vào Henlo.
- Khi hết hạn, người dùng có thể rút lại stablecoin đã gửi cùng với phần thưởng Henlo tích lũy.
Tổng quan về Bảo mật Vault: Set & Forgetti (S&F) sẽ sử dụng một hệ thống 3/7 multisig để bảo vệ quyền sở hữu vault.