Chúng tôi giới thiệu một khuôn khổ để triển khai Lido dưới dạng triển khai tùy chỉnh được thiết kế để phục vụ nhu cầu đặt cược thanh khoản của toàn bộ hệ sinh thái IBC.
Đề xuất này tìm cách bắt đầu một cuộc trò chuyện xung quanh thiết kế được đề xuất.
Đối với những người không quen thuộc với từ vựng của Interchain, một bảng thuật ngữ ngắn được bao gồm ở cuối đề xuất này.
Động lực
Tỷ lệ lạm phát cao và tỷ lệ APR tăng cao trên toàn hệ sinh thái Cosmos đã khiến việc đặt cược trở nên sinh lợi, nhưng cũng đặt ra ngưỡng cao đối với năng suất và kìm hãm sự phát triển của lĩnh vực DeFi. Do đó, một phần đáng kể nguồn cung của mỗi khu vực là ngoại quan và kém thanh khoản. Việc triển khai giải pháp đặt cược lỏng của chúng tôi sẽ làm giảm sự cạnh tranh về lợi nhuận đối với giao thức mới và giải phóng một lượng vốn đáng kể có thể được tuần hoàn trong hệ sinh thái, thúc đẩy sự phát triển của nó.
Đặt cược bằng chất lỏng, cùng với các ưu đãi phù hợp, có khả năng kích hoạt một vòng phản hồi tích cực cho toàn bộ hệ sinh thái Cosmos DeFi.
Với tỷ lệ APR và tỷ lệ đặt cược cao, chúng tôi hy vọng các dẫn xuất đặt cược lỏng sẽ nhanh chóng trở nên phổ biến trong cộng đồng Cosmos.
Interchain có tiềm năng trở thành một trong những hệ sinh thái lớn nhất sau Ethereum: việc triển khai thực hiện được thiết kế tốt sẽ hỗ trợ sự phát triển của hệ sinh thái, cung cấp cho DAO khả năng tiếp xúc với thành công của Cosmos và một dòng doanh thu đa dạng.
Lĩnh vực đặt cược lỏng của Interchain đang nhanh chóng trở nên cạnh tranh hơn Persistence 8, Quicksilver 9, StaFi 8, Stride 4 and Supernova 10 đã công bố tất cả các sản phẩm Interchain Liquid Staking.
Về Cosmos
Sứ mệnh
Cosmos là một mạng lưới các blockchain được hỗ trợ bởi công cụ đồng thuận BFT của Tendermint và được xây dựng với Cosmos SDK. Nó cung cấp một giải pháp thay thế cho mô hình mở rộng theo chiều dọc được liên kết với các chuỗi khối nguyên khối như Bitcoin và Ethereum. Thay vào đó, Cosmos hình dung ra một mạng lưới các blockchain có thể tương tác, tích hợp sâu và có chủ quyền (“khu vực”), được tối ưu hóa cho các mục đích cụ thể.
Định nghĩa bài văn
Mặc dù hoạt động của DeFi vẫn còn khá ổn định so với các môi trường L1 khác, nhưng các công nghệ và nguyên tắc cơ bản đã được cải thiện nhanh chóng. Về mặt này, sự sụp đổ của Terra có một dấu hiệu đáng mừng: hàng trăm nhà phát triển và giao thức đang chuyển sang chuỗi ứng dụng của riêng họ hoặc sang các nền tảng hợp đồng thông minh Cosmos khác. Cùng với Bảo mật liên chuỗi, Tài khoản và Truy vấn, và các chuỗi khối nguyên thủy mô-đun như Celestia, hệ sinh thái Cosmos dường như sẵn sàng cho sự phát triển bền vững.
Hiện tại, tính năng đặt cược lỏng không có sẵn cho hầu hết các Interchain. Điều này có thể được giải thích bởi những hạn chế của kiến trúc LS truyền thống, thường dựa vào việc triển khai các hợp đồng thông minh trên mỗi mạng mới. Trong bối cảnh của Interchain, thiết kế như vậy thường không thực tế hoặc không thể triển khai, vì các appchains có thể chọn không tham gia hỗ trợ hợp đồng thông minh có lợi cho việc nướng mã trực tiếp thành mã nhị phân được mô-đun hóa.
Trong Interchain, đối thủ cạnh tranh chính của Lido có lẽ là Quicksilver 9. Giao thức hiện đang có trên testnet và có danh tiếng khá tích cực trên cộng đồng Cosmos. Dự kiến ra mắt vào ngày 7 tháng 9, Quicksilver đang có kế hoạch chuyển đổi sang Interchain Security khi tính năng này được phát hành vào đầu năm 2023.
Số liệu
Chuỗi liên kết bao gồm ~ 40 + khu vực được kết nối với nhau. Mintscan 6cung cấp một cái nhìn tổng quan tốt về các chuỗi khác nhau, vốn hóa, tỷ lệ đặt cược và hoạt động của chúng.
Cosmos Hub là khu vực trung tâm và an toàn nhất về kinh tế của Interchain. Nó không hỗ trợ các hợp đồng thông minh nhưng nhằm mục đích trở thành Nhà cung cấp dịch vụ Interchain chính (định tuyến các giao dịch IBC, cung cấp bảo mật,…). Mã thông báo của nó, ATOM, có nguồn cung lưu hành khoảng 290 triệu, không có nguồn cung tối đa và vốn hóa thị trường khoảng 3,6 tỷ đô la, theo CoinMarketCap . Khoảng 66% nguồn cung lưu hành hiện là ngoại quan, theo Mintscan 3, điều này có thể được giải thích bởi APR đặt cược cao (~ 18,89%) và sự tập trung của Trung tâm vào việc đặt cược và bảo mật. ATOM có thể được cung cấp cho các nhóm thanh khoản khác nhau trên Osmosis và DEX khác, làm tài sản thế chấp trên Umee, v.v.
Mô phỏng doanh thu
📆 Tất cả dữ liệu được lấy từ Mintscan vào ngày 22 tháng 6 năm 2022, khi giá cả bị kìm hãm nghiêm trọng. Kết quả là, mô phỏng dưới đây có thể rất thận trọng.
Đầu tiên, chúng tôi sẽ tập trung vào Trung tâm Cosmos, có khả năng là khu vực đầu tiên được giới thiệu và sẽ tạo ra phần lớn doanh thu ban đầu của giao thức.
Mô phỏng trung tâm Cosmos: ** Doanh thu từ giao thức = Tổng cổ phần * Thị phần * Cổ phiếu APY * Phí giao thức * Giá Atom Doanh thu DAO = Tổng cổ phiếu * Thị phần * Cổ phiếu APY * Phí DAO * Giá Atom
Việc mô phỏng doanh thu cho một Giao thức đặt cọc lỏng trong chuỗi phức tạp hơn. Mỗi mạng đi kèm với tập hợp các biến riêng của nó, các khu vực có thể không được mong muốn được giới thiệu và thứ tự và tốc độ mà các khu vực quan tâm sẽ được giới thiệu là không xác định và thị phần của Lido trên các khu vực khó có thể là đồng nhất.
Tuy nhiên, giao thức này được thiết kế để hoạt động trên nhiều mạng. Việc bỏ qua hoàn toàn dữ liệu này sẽ cung cấp một sự trình bày ngắn gọn về tiềm năng của giao thức.
Vì vậy, để minh họa, đây là mô phỏng doanh thu dựa trên các giả định rộng: tất cả 28 khu vực mà Mintscan 6 có dữ liệu Vốn hóa thị trường được giới thiệu và thị phần là đồng nhất trên tất cả các khu vực được giới thiệu.
Mô phỏng chuỗi liên kết: ** Doanh thu từ giao thức = Vốn hóa thị trường * Tỷ lệ ngoại quan * Tỷ lệ cố định APY * Thị phần * Phí giao thức Doanh thu DAO = Vốn hóa thị trường * Tỷ lệ ngoại quan * Cổ phiếu APY * Thị phần * Phí DAO
Thiết kế giải pháp
Đánh dấu chất lỏng liên chuỗi
Sử dụng Tài khoản Interchain (ICA), IBC và Truy vấn liên chuỗi (ICQ), một giải pháp có khả năng tích hợp bất kỳ chuỗi khối hỗ trợ ICA nào với ít nhất một trình chuyển tiếp và một giao dịch duy nhất có thể được xây dựng:
Interchain stAssets
Đối với người dùng, Interchain Liquid Staking hoạt động theo cách tương tự như một giải pháp khoanh vùng lỏng tự nhiên. Nó nhận và đặt cược mã thông báo gốc (ví dụ: mã thông báo ABC) trực tiếp từ khu vực của người dùng và tạo ra các dẫn xuất đặt cược lỏng tích lũy lợi nhuận đặt cược (ví dụ: stABC).
Nhờ mô-đun đặt cược thanh khoản của Iqlude 1, người dùng có tùy chọn gửi các ủy quyền được mã hóa thay vì mã thông báo lỏng. Với phương pháp này, người dùng có thể nhận được các dẫn xuất đặt cược lỏng chống lại các ủy quyền hiện có mà không cần phải đợi toàn bộ khoảng thời gian không bị ràng buộc.
Giao thức thường xuyên yêu cầu phần thưởng đặt cược và đặt cược lại chúng: stAssets không rebase, chúng tự động kết hợp. Điều này làm cho chúng hoàn toàn phù hợp với các nhóm thanh khoản, chuyển Interchain và các mục đích sử dụng DeFi khác. Theo thời gian, giá trị của stAssets tăng lên so với nội dung gốc.
Bộ xác thực bán được cấp phép
Một bộ xác nhận mới và mô hình phân phối cổ phần có thể được triển khai trên Cosmos. Thay vì một danh sách các trình xác thực đã được phê duyệt, chúng tôi khuyên bạn nên triển khai danh sách được cấp phép và không có quyền :
- Danh sách được cấp phép được đánh giá và hình thành bởi LNOSG và được Lido DAO phê chuẩn. Các ủy quyền được phân phối giữa các trình xác thực có trong danh sách trắng theo trọng số được chỉ định bởi một thuật toán sử dụng các tham số trên chuỗi và ngoài chuỗi. Dữ liệu này có thể bao gồm các ủy quyền hiện có, hiệu suất tổng thể, phân cấp cơ sở hạ tầng, tỷ lệ hoa hồng, dịch vụ cộng đồng (ví dụ: chạy trình chuyển tiếp IBC), v.v.
- Bất kỳ trình xác thực nào đáp ứng một tập hợp các tiêu chí hiệu suất cơ bản có thể được kiểm tra trên chuỗi đều có thể tham gia danh sách không cho phép . Các tiêu chí này có thể bao gồm các ủy quyền hiện có, tỷ lệ hoa hồng, v.v. Các ủy quyền được phân phối trong bộ ít quyền theo trọng số được tính toán tự động bằng cách sử dụng dữ liệu trên chuỗi. Số lượng ủy quyền mà trình xác thực nhận được trong danh sách không có quyền được giới hạn ở một phần nhỏ ủy quyền của giao thức.
Phần chia sẻ của các phái đoàn được phân bổ cho mỗi danh sách do DAO quy định. Sau khi khởi chạy, các trình xác thực từ danh sách không có quyền thể hiện hiệu suất vượt trội có thể được chọn để tham gia nhóm được cấp phép.
Vùng cơ bản
Để phù hợp với việc phát hành giao thức, một vùng phải đáp ứng các yêu cầu sau:
- An ninh kinh tế cao: ví dụ: Interchain được bảo mật bởi Cosmos Hub,
- Hợp đồng thông minh có thể tương tác giữa các chuỗi: CosmWasm, IBC, ICA & ICQ được kích hoạt với hỗ trợ hợp đồng thông minh.
Chúng tôi đề xuất khởi chạy Lido cho Interchain trên Neutron 9, một nền tảng hợp đồng thông minh CosmWasm không cần sự cho phép có tất cả những điều trên.
Neutron được ươm tạo bởi P2P, một người đóng góp cốt lõi cho Lido với kiến thức sâu sắc về hệ thống công nghệ Cosmos. Neutron được dự kiến là một trong những khu vực được bảo mật giữa chuỗi đầu tiên, nơi nó đã nhận được sự hỗ trợ và tài trợ từ Cosmos Hub.
Xem Đề xuất 12 / Đưa Liquid Staking và DeFi vào Trung tâm Cosmos với Bảo mật liên chuỗi
Neutron sẽ có mã thông báo của riêng mình và đang tìm cách kết hợp veTokenomics và bỏ phiếu đánh giá để phân phối các khoản tài trợ và khuyến khích khai thác thanh khoản.
Điều này có thể mang lại lợi ích cho Lido, vì các ưu đãi của Neutron có thể giúp thu hẹp khoảng cách khuyến khích giữa Lido và các giao thức Liquid Staking khác ra mắt dưới dạng appchains. Các appchains LS như vậy được hưởng lợi từ việc kiểm soát toàn bộ việc phân phối mã thông báo ban đầu của họ và có thể dành phần đáng kể nguồn cung cấp của họ để trợ cấp lợi nhuận hoặc tăng cơ sở người dùng của họ.
Mặt khác, việc khởi chạy trên nền tảng hợp đồng thông minh thay vì chuỗi ứng dụng sẽ cho phép Lido tích hợp với các nguyên bản DeFi khác nhanh hơn và đồng bộ (điều này không thể thực hiện được qua IBC). Điều này đi kèm với nhiều lợi ích, bao gồm kiểm soát tốt hơn tính thanh khoản của stAsset, tiện ích và khả năng kết hợp tốt hơn, làm cho các dẫn xuất đặt cược thanh khoản của Lido trở nên hấp dẫn hơn đối với người dùng Interchain.
Nguồn: tienthuattoan Capital tổng hợp từ https://research.lido.fi/
